Προηγούμενη εβδομάδα
Από τη στιγμή που ο πρόεδρος της Fed, Bernanke έκανε λόγο για έναν ακόμη γύρο ποσοτικής χαλάρωσης τον Ιούνιο, οι αγορές περίμεναν με αγωνία την απόφαση της περασμένης εβδομάδας και πλέον η Fed έχει τοποθετηθεί. Την περασμένη Τρίτη ανακοίνωσε ότι θα αγοράσει 600 δισ. δολάρια κρατικών ομολόγων έως το δεύτερο τρίμηνο του 2011. Σε συνδυασμό της επανεπένδυσης τίτλων που ωριμάζουν, ο συνολικός όγκος των αγορών ομολόγων μπορεί να φτάσει τα 900 δισ. δολάρια σε αυτό το διάστημα. Και η Fed δεν έχει καν πει ότι το νούμερο αυτό είναι το ανώτατο. Αντιθέτως, οι κεντρικοί τραπεζίτες των ΗΠΑ επανέλαβαν ότι «θα προσαρμόσουν τον όγκο των αγορών ομολόγων σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία». Ο πρόεδρος της ΕΚΤ, κ. Trichet, από την άλλη πλευρά, συνέχισε να είναι αισιόδοξος, όπως πάντα, κατά την συνέντευξη τύπου της ΕΚΤ την Παρασκευή, κάνοντας λόγο για νίκη αναφορικά με τη σταθερότητα των τιμών και σχολίασε ότι εμπιστεύεται τις αμερικανικές αρχές όταν λένε ότι το ισχυρό δολάριο είναι υπέρ τους.
Τα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ που δημοσιεύτηκαν την Παρασκευή εξέπληξαν θετικά. Τα σενάρια ότι η Fed ίσως δεν χρησιμοποιήσει το συνολικό όγκο του προγράμματος αγοράς ομολόγων που ανακοίνωσε την περασμένη εβδομάδα είναι ωστόσο πολύ πιθανό να είναι αβάσιμα. Έτσι και αλλιώς η ανεργία παραμένει υψηλή στις ΗΠΑ και μία ανακοίνωση οικονομικών στοιχείων δεν είναι αρκετή να αλλάξει την εικόνα. Αντίθετα, η απρόσμενη αύξηση της απασχόλησης θα έπρεπε να κάνει όλους να απορούν. Ήταν απρόσμενα τα στοιχεία για την Fed; Αποκλείεται. Η Fed γνώριζε ότι υπήρξε αύξηση της απασχόλησης πριν λάβει την απόφαση να ανακοινώσει δεύτερο γύρο ποσοτικής χαλάρωσης. Και ο υπουργός Οικονομικών Timothy Geithner δείχνει πεπεισμένος ότι οι ΗΠΑ θα εμφανίσουν πολύ μεγαλύτερη ανάπτυξη ενώ ο Αμερικανός πρόεδρος Obama έχει δημόσια θέσει στόχο το διπλασιασμό των εξαγωγών στα επόμενα χρόνια. Όλα αυτά τα σχόλια συγκλίνουν στην ίδια ιστορία. Την ιστορία του αποδυναμωμένου δολαρίου. Τώρα, που τα προβλήματα της ευρωπαϊκής κρίσης κρατικού χρέους βρίσκονται και πάλι στο προσκήνιο και η τεχνική ανάλυση της ισοτιμίας ευρώ/δολαρίου δείχνει συνθήκες "υπεραγοράς", είναι πολύ πιθανό ότι βραχυπρόθεσμες οδυνηρές διορθώσεις όπως αυτή την Παρασκευή και τη Δευτέρα, μπορούν να συμβούν πολύ εύκολα, όμως γεγονός παραμένει ότι οι αμερικανικές αρχές δημιουργούν ένα κλίμα για αδύναμο δολάριο ενώ τα 80 δισ. δολάρια περίσσειας προσφοράς δολαρίων κάθε μήνα έως τον επόμενο Ιούνιο αποτελεί γεγονός και όχι φήμη πλέον. Συγγνώμη, αλλά αποκλείεται να αγοράσουμε δολάριο σε αυτό το περιβάλλον…
Στοιχεία και γεγονότα
Τα στοιχεία του δείκτη Michigan CSI που ανακοινώνονται την Παρασκευή συγκεντρώνουν τα φώτα. Αναμένουμε να ανακάμψει στις 70 μονάδες από 67,7 μονάδες. Τα στοιχεία για το εμπορικό έλλειμμα την Τετάρτη επίσης συγκεντρώνουν το ενδιαφέρον σχετικά με τη θεωρία ότι το αδύναμο δολάριο ισούται με αύξηση των εξαγωγών. Οι τιμές εισαγωγών του Οκτωβρίου μπορεί να ανακάμψουν με άυξηση 1,1% μετά την κατά 0,3% πτώση του Σεπτεμβρίου. Λόγω της αργίας της Πέμπτης, τα στοιχεία για τις αιτήσεις επιδομάτων ανεργίας θα ανακοινωθούν μία ημέρα νωρίτερα, την Τετάρτη. Στην Ευρωζώνη, το μεγαλύτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το ΑΕΠ τρίτου τριμήνου της Ευρωζώνης με τη Γερμανία στο επίκεντρο. Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό της Γερμανίας και της Ισπανίας δίνονται στη δημοσιότητα επίσης αυτή την εβδομάδα.
Η BOE δεν έδωσε περαιτέρω στοιχεία από τη στιγμή που ανακοίνωσε ότι δεν προχωρά σε καμία αλλαγή την περασμένη εβδομάδα, συνεπώς οι traders στρέφουν το βλέμμα αυτή την εβδομάδα στα στοιχεία για τον πληθωρισμό Νοεμβρίου την Τετάρτη. Οι πρόσφατες απρόσμενες αυξήσεις του πληθωρισμού και του ΑΕΠ θα πρέπει να οδηγήσουν σε αύξηση των βραχυπρόθεσμων profiles, αν και αναμένονται καθοδικές αναθεωρήσει για την ανάπτυξη όσο γίνεται αισθητός ο αντίκτυπος της δημοσιονομικής προσαρμογής. Το outlook του πληθωρισμού αναμένεται να περιέχει μείωση του στόχου στο τέλος της εξεταζόμενης περιόδου, ωστόσο πλέον αντανακλά τους κινδύνους των μεσοπρόθεσμων προβλέψεων λόγω του φόρου προστιθέμενης αξίας και της αύξησης των τιμών των εμπορευμάτων με διευρυμένο ανοδικά εύρος.
Στρατηγική
Σημειώνουμε ότι τα στοιχεία για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ έδωσαν έναν καλό λόγο στα στελέχη της αγοράς να περιορίσουν τις θέσεις long στο ευρώ. Ειδικότερα στις συναλλαγές της Ασίας τη Δευτέρα, το ευρώ υποχώρησε σε ποσοστό 1,5%. Όπως επανειλημμένα τονίσαμε την περασμένη εβδομάδα, η πρόσφατη άνοδος των ιρλανδικών, πορτογαλικών και ελληνικών spread χτυπά τον κώδωνα του κινδύνου και συνεπώς έχουμε συμβουλέψει να μείνετε μακριά από το ευρώ αν και ακόμη πιστεύουμε ότι η αδυναμία του δολαρίου θα συνεχίσει να αποτελεί το κεντρικό ζήτημα στις συναλλαγές της αγοράς συναλλάγματος τους επόμενους μήνες. Μία σύντομη ματιά σε άλλες ισοτιμίες όπως δολαρίου Αυστραλίας/δολαρίου ΗΠΑ και στερλίνας/δολαρίου ΗΠΑ επιβεβαιώνει ότι το δολάριο παραμένει αδύναμο. Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι ποντάροντας στην αποδυνάμωση του δολαρίου μέσω της αγοράς δολαρίων Αυστραλίας και στερλίνας μπορεί να δώσει καλύτερα αποτελέσματα ενώ το ευρώ θα πρέπει να συνεχίσει να υποαποδίδει έναντι της στερλίνας.
EURGBP
Μετά την ανοδική διάσπαση της αντίστασης της γραμμής τάσης στα 0,8900, η ισοτιμία έχει φτάσει στα 0,8930 και πλέον σχηματίζει ένα κανάλι πτωτικής επικλινούς πορείας. Ενδεχόμενη αποτυχία και πιθανό κλείσιμο κάτω από τα 0,8660, ανοιγεί το δρόμο για περαιτέρω απώλειες προς το επίπεδο των 0,8570, στο 50% του πρώτου στόχου του retracement. Αν τα στοιχεία της Τετάρτης για τον πληθωρισμό δεν καταφέρουν να αναζωπυρώσουν την αδυναμία της στερλίνας, τότε μία κίνηση ακόμη και κάτω από τα 0,8480 μοιάζει πιθανή. Τα stop losses πρέπει να τοποθετηθούν πάνω από τα 0,8810.
AUDUSD
Η ισοτιμία δολαρίου Αυστραλίας/δολαρίου ΗΠΑ δέχεται στήριξη από τη βελτίωση των θεμελιωδών και μία ισχυρή ανοδική τάση. Εκτιμούμε ότι αυτό το γεγονός μπορεί να συνεχιστεί βραχυπρόθεσμα καθώς η πολιτική των ΗΠΑ δημιουργεί πληθωριστικό φαύλο κύκλο στα εμπορεύματα που με τη σειρά του στηρίζει τα νομίσματα των χωρών που παράγουν εμπορεύματα όπως το δολάριο Αυστραλίας. Από τεχνικής πλευράς, τα ωριαία και ημερήσια γραφήματα δείχνουν μία υγιή ανοδική πορεία με μία πολύ ικανοποιητική σειρά υψηλότερων υψηλών, υψηλότερων χαμηλών, συνεπώς η βασική μας στρατηγική παραμένει η επιλογή αγορών σε διορθώσεις. Πιστεύουμε ότι οι όποιες πτωτικές διορθώσεις αυτή την εβδομάδα θα κυμανθούν μεταξύ των 0,9960 και 1,000.
* Δείτε εδώ περισσότερες τεχνικές αναλύσεις της TFIfx Solid Trading.
Πηγή:www.capital.gr
